空天領(lǐng)域之無人機(jī)行業(yè)研究（五）
近些年各國在無人機(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用技術(shù)已經(jīng)趨于成熟，無論是軍用還是民用都取得了重大突破，一方面從市場規(guī)模來看，2020年全球無人機(jī)市場規(guī)模已經(jīng)超過千億元人民幣。
另一方面從產(chǎn)業(yè)鏈看，無人機(jī)的發(fā)展對其上游的材料、動力系統(tǒng)、載荷系統(tǒng)等高端裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈均有著較強(qiáng)的帶動作用，且從發(fā)展方向上看，人工智能將在無人機(jī)的發(fā)展趨勢中扮演越來越重要的角色。
無人機(jī)用途一軍用無人機(jī)基本情況
軍用無人機(jī)作戰(zhàn)功能頗多，應(yīng)用場景也越來越多，是現(xiàn)代及未來戰(zhàn)爭中的主要裝備。現(xiàn)代化戰(zhàn)爭形態(tài)對無人化、遠(yuǎn)程化、精準(zhǔn)化、大威懾、高性價比的作戰(zhàn)需求日益凸顯。從具體作戰(zhàn)用途上看，無人機(jī)被廣泛用于對地攻擊、電子干擾、誘餌欺騙、偵察監(jiān)視、空中預(yù)警、目標(biāo)指示、火力評估、通信中繼、空中格斗和反導(dǎo)攔截等方面。從軍事報道上看，軍用無人機(jī)在戰(zhàn)爭中的應(yīng)用場景越來越多，將成為未來戰(zhàn)場的主要裝備。與載人戰(zhàn)斗機(jī)相比，軍用無人機(jī)造價便宜、起降靈活、尺寸小、隱身性能強(qiáng)、安全性能高、有效減少場地的束縛，同時也可避免駕駛員的傷亡，直接損失相較于載人飛機(jī)要小很多，且能夠在核輻射強(qiáng)、生化危害性大的地方工作，也能夠攜帶多枚導(dǎo)彈飛行。
根據(jù)The Military Balance 2016 統(tǒng)計，美軍共有各型無人機(jī)1006架（不包括微型無人機(jī)）。從尺度上看，重型和中型占比分別達(dá)到56%和31%，輕型占比為13%；從功能上看，ISR（情報、監(jiān)視、偵察）無人機(jī)最多，占比達(dá)到75%；其次是CISR（打擊、情報、監(jiān)視、偵察），占比達(dá)到22%；最后為運(yùn)輸型，占比為3%。
無人機(jī)用途一產(chǎn)業(yè)鏈情況
無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游為無人機(jī)設(shè)計研發(fā)及關(guān)鍵原材料的生產(chǎn)，其中關(guān)鍵原材料有金屬材料和復(fù)合材料兩大類，包括鈦合金、鋁合金、陶瓷基等特殊材料。
中游無人機(jī)整機(jī)制造包括飛行系統(tǒng)、地面系統(tǒng)、任務(wù)載荷系統(tǒng)三個方面，是無人機(jī)制造的核心部分，飛行系統(tǒng)包含動力系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)、飛控系統(tǒng)、通信系統(tǒng)和機(jī)體制造等，是無人機(jī)完成起飛、空中飛行、執(zhí)行任務(wù)和返廠回收等整個飛行過程的核心系統(tǒng)。
無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈下游是無人機(jī)的應(yīng)用場景，無人機(jī)可應(yīng)用于軍用偵查、軍用攻擊、電子對抗、靶機(jī)等。
無人機(jī)用途一市場概況
根據(jù)Visiongain公司發(fā)布的《Military Unmanned Aerial Vehicle (UAV) Market Report 2016-2026》（軍用無人機(jī)市場報告2016-2026）以及Market Forecast發(fā)布的《GlobalMilitary UAV Market Forecast to 2022 》（全球軍用無人機(jī)市場預(yù)測2022），2016年，全球軍用無人機(jī)市場約為74.47億美元，到 2026年將會增長至139億美元，年復(fù)合增長率為6.44%。
根據(jù)美智庫數(shù)據(jù)，2008年至2017年中國出口88架軍用無人機(jī)，相比之下美國和以色列分別出口351架和186架，我國軍用無人機(jī)出口還有提升空間。根據(jù)TealGroup，預(yù)計到2024年，全球軍用無人機(jī)市場規(guī)模將達(dá)到115億美元。預(yù)測到2024年左右我國軍用無人機(jī)產(chǎn)銷量有望達(dá)到全球無人機(jī)市場25%左右的份額，我國無人機(jī)規(guī)模預(yù)計將達(dá)到170億元人民幣，未來十年預(yù)計我國軍用無人機(jī)產(chǎn)值合計或超 1100 億元人民幣。
無人機(jī)用途一相關(guān)政策
《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二零三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》首次提出2027年建軍百年奮斗目標(biāo)，《建議》明確指出：加快武器裝備現(xiàn)代化，聚力國防科技自主創(chuàng)新、原始創(chuàng)新，加速戰(zhàn)略性前沿性顛覆性技術(shù)發(fā)展，加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發(fā)展，加快機(jī)械化信息智 能化融合發(fā)展 。“加快、加速”預(yù)示著備戰(zhàn)能力即裝備放量建設(shè)的迫切性，并且從機(jī)械化信息的 “兩化 ”發(fā)展要求，首次增加了智能化。這預(yù)示著未來7年我國國防裝備將進(jìn)入批量建設(shè)時期，朝世界一流軍隊國防裝備邁進(jìn)，“十四五”期間也將成為軍備采購的關(guān)鍵期，屬于中國軍隊的大列裝黃金時代已經(jīng)到來。
無人機(jī)用途一投資邏輯
1）軍用無人機(jī)在戰(zhàn)爭中的應(yīng)用場景擴(kuò)大，其在裝備結(jié)構(gòu)比重有望進(jìn)一步提升
隨著無人機(jī)在戰(zhàn)爭中的作用在逐步放大，在裝備中的結(jié)構(gòu)比重也有望進(jìn)一步提升。回顧美國軍隊發(fā)展史，我們可以發(fā)現(xiàn)美軍裝備中無人機(jī)比重在有規(guī)劃性的提升，對比我軍發(fā)展同樣具有較強(qiáng)的參考性。
未來軍用無人機(jī)發(fā)展主要沿著“靶機(jī)—ISR—察打一體化—無人作戰(zhàn)飛機(jī)—空天一體化”的軌跡發(fā)展，我國軍用無人機(jī)未來發(fā)展路徑仍然較長，空間仍然較大。主要會有以下四個發(fā)展趨勢：①從低空偵察向高空長航時發(fā)展；②從單一偵察向察打一體、無人作戰(zhàn)飛機(jī)發(fā)展；③戰(zhàn)飛機(jī)從對地攻擊向制空型無人戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)展；④從低空低速向高空高速、臨近空間高超聲速發(fā)展。這些發(fā)展將大大促進(jìn)精確打擊、無人化作戰(zhàn)，乃至陸海空天電“五維”的一體化作戰(zhàn)。
2）軍用無人機(jī)屬于消耗品，戰(zhàn)略儲備與消耗量都很大
無人機(jī)作為“消耗”品，具有“易耗”屬性。由于無人機(jī)損毀不會帶來人員傷亡，且直接損失相較于有人駕駛飛機(jī)要小很多；此外，現(xiàn)代戰(zhàn)爭導(dǎo)彈等防空武器的性能越來越先進(jìn)，大大增大了軍用無人機(jī)被擊落的風(fēng)險。所以無人機(jī)作為“作戰(zhàn)工具”是一種典型的消耗品。近年來，在戰(zhàn)場上無人機(jī)被擊落或損毀的報道不斷。
我們認(rèn)為當(dāng)前全球正處于百年未遇之大變局，區(qū)域局勢仍不明朗，局部戰(zhàn)爭中對無人機(jī)的運(yùn)用和損耗將持續(xù)增加，我們判斷作為戰(zhàn)爭中的“易耗品”，軍用無人機(jī)在未來戰(zhàn)爭中的需求量將大大增加，因此相應(yīng)地，軍用無人機(jī)的戰(zhàn)略儲備量也會大幅增長。
3）我國軍用無人機(jī)在國內(nèi)列裝、全球軍貿(mào)兩大領(lǐng)域市場前景可期
國內(nèi)無人機(jī)市場大有可為，我們從國內(nèi)軍用、國際軍貿(mào)兩個維度分析：
- 國內(nèi)列裝，軍用無人機(jī)或在“十四五”期間迎來巨大機(jī)遇期。黨的十九大明確提出建設(shè)國際一流軍隊的目標(biāo)，建設(shè)一流軍隊需要一流武器裝備支撐，無人機(jī)以其作戰(zhàn)使用靈活、使用成本較低、避免人員傷亡等優(yōu)點(diǎn)，在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中制勝作用愈發(fā)凸顯。我國正在積極開展無人機(jī)作戰(zhàn)使用相關(guān)研究，多型號先進(jìn)無人機(jī)相繼定型落地，未來我軍將會加大無人機(jī)采購和裝備數(shù)量，國內(nèi)市場將迎來大的機(jī)遇期。21世紀(jì)以來，我國空軍裝備展現(xiàn)全新面貌，主力作戰(zhàn)機(jī)型加速迭代，但據(jù)全球無人機(jī)網(wǎng)數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國無人機(jī)應(yīng)用水平落后美國近20年，先進(jìn)機(jī)型距美國技術(shù)方面仍有差距，所以我國無人機(jī)在軍民應(yīng)用領(lǐng)域的缺口仍十分巨大。我們預(yù)計，隨著我國機(jī)械化、信息化建設(shè)的深入推進(jìn)，以及新式無人機(jī)技術(shù)的提升，我國無人機(jī)訂單將加速落地。
- 全球軍貿(mào)，軍用無人機(jī)是出口的重要方向。隨著彩虹系列、翼龍、翔龍無人機(jī)的研發(fā)成功，我國無人機(jī)技術(shù)已接近國際先進(jìn)水平，部分企業(yè)如航天彩虹已實(shí)現(xiàn)批量出口。根據(jù)美智庫IISS數(shù)據(jù)，2008年至2017年中國出口88架軍用無人機(jī)，相比之下美國和以色列分別出口351架和186架，我國軍用無人機(jī)出口還有提升空間。根據(jù)TealGroup，預(yù)計到2024年，全球軍用無人機(jī)市場規(guī)模將達(dá)到115億美元。我們預(yù)測到2024年左右我國軍用無人機(jī)產(chǎn)銷量有望達(dá)到全球無人機(jī)市場25%左右的份額，我國無人機(jī)規(guī)模預(yù)計將達(dá)到170億元人民幣，未來十年預(yù)計我國軍用無人機(jī)產(chǎn)值合計或超1100億元人民幣。
